铁大科技登陆北交所，股价涨超25%！

3月10日，上海铁大电信科技股份有限公司（以下简称“铁大科技”）登陆北交所，保荐人为开源证券。本次发行价为3.38元/股，发行市盈率为15.99倍，截至发稿时间，最新总市值约5亿元。

铁大科技自设立以来，始终致力于信号和通信技术在轨道交通上的应用创新，向客户提供系统集成、工程施工、技术咨询、技术培训、技术支持等一体化的轨道交通安全监控与防护整体解决方案。

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截至招股说明书签署日，成远持股比例为3.82%，成远及四十七位一致行动人合计持股比例为43.71%，成远为公司实际控制人。由于成远个人持股比例较低，并且一致行动人数量较多，公司股权较为分散。

本次IPO拟募资2.12亿元，主要用于设备监测 （监控） 系统产品技术平台开发及扩产项目、新产品研发及产业化项目、营销网络及售后服务中心建设项目、补充流动资金。

募资使用情况，图片来源：招股书

报告期内，铁大科技实现营收分别为1.78亿元、1.67亿元、2.02亿元、9228.12万元，净利润分别为2635.07万元、2661.59万元、3013.97万元、695.20万元。

基本面情况，图片来源：招股书

具体来看，公司主要产品为设备监测（监控）系统、雷电防护系统、LED信号机系统、智能运维管理系统。 报告期内，公司设备监测（监控）系统收入占主营业务收入的比例分别为66.60%、54.91%、61.07%、64.25%，设备监测（监控）系统业务为公司最主要的收入来源。

事实上，由于公司产品主要应用于新建及改造的铁路或城市轨道交通工程项目，而通常铁路新建或改造工程项目的主要实施主体为国铁集团、中国通号、中国铁建、中国中铁等四家铁路相关的大型集团的下属公司，因此公司的主要客户为四家集团的所属企业。报告期内，公司对前五大客户的销售收入占营业收入的比例分别为85.08%、76.60%、78.52%、87.07%，客户集中度较高。

2019年末、2020年末、2021年末和2022年6月末，铁大科技的应收账款净额分别为 1.07亿元、9919.23万元、1.01亿元、1.08亿元，占资产总额的比重分别为31.12%、28.18%、23.66%、25.49%。应收账款余额较大，主要原因为公司收入存在季节性特征，公司收入主要集中在第四季度，导致每年年末应收账款余额较大。

同时，报告期各期末，公司存货余额分别为5553.21万元、6119.80万元、1.12亿元、1.15亿元，占流动资产的比例分别为23.24%、24.83%、34.81%、35.55%。

此外，由于公司经营规模扩大，铁大科技的流动资金需求增加，报告期各期末，公司的短期借款分别为0万元、0 万元、3004.03万元、3040万元，资产负债率（合并）分别为32.34%、29.25%、42.06%、40.19%，2021年末公司的偿债能力较前期有所下滑。

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